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雞蛋:期貨飆升提前反映現貨上漲預期

2018-10-26 18:57:48 和訊名家 
 
雞蛋:期貨飆升提前反映現貨上漲預期

  今日雞蛋期貨強勢上漲,一路增倉上行,突破前高,截止收盤,主力合約JD1901最高漲至4348元/500千克,收於4342元/500千克,漲幅3.26%,成交量282634手,持倉量191688手,增倉27762手;JD1905最高漲至3774元/500千克,收於3770元/500千克,漲幅2.53%,成交量15210手,持倉量28660手,增倉758手;JD1909最高漲至4230元/500千克,收於4226元/500千克,漲幅0.86%,成交量1136手,持倉量4246手,增倉502手。

  表一、2018年10月26日雞蛋期貨行情

合約 前期高點 前高日期 今日高點 漲幅 成交量 持倉量 增倉量
JD1901 4298 2018-10-17 4348 3.26% 282634 191688 27762
JD1905 3733 2018-10-17 3774 2.53% 15210 28660 758
JD1909 4224 2018-10-17 4230 0.86% 1136 4246 502
  數據來源:大商所、芝華數據

  雙十一即將來臨,雞蛋需求再度啟動

  最近一周受雞蛋需求回落影響,雞蛋庫存小幅累積,主要體現在粉蛋庫存,紅蛋庫存仍較少,導致蛋價出現小幅調整。芝華雞蛋價格指數由上周最高4.31元/斤下跌至4.20元/斤,未出現大幅下跌,跌幅不及預期,目前雞蛋價格已經止跌企穩。

  而接下來即將迎來“雙十一”,雞蛋需求有望再度啟動。根據公開資料顯示,天貓雙11銷售量由2009年0.5億元爆發式增長至2017年1682億元,由最初的推廣天貓的大促銷,演變成了全世界參與的購物狂歡節。而“雙11”戰火蔓延線下商超,實體零售不再是“雙11”的配角,各大線下超市也鉚足了勁兒,促銷、滿減、買贈、換購、0元購等花樣不斷。而雞蛋作為必需品,一方面,在蛋價較低時,多數商超選擇用雞蛋作為促銷品,根據芝華數據監測顯示,2016年11月雞蛋產區價格處於3.3元/斤低位, 2016年11月第2周廣東到車量501臺,環比大幅增加58臺,而蛋價未下跌,反而保持穩定。另一方面,在蛋價較高時,商超選擇用雞蛋促銷可能性不大,但商超集中備貨,仍將提振雞蛋需求,根據芝華數據監測顯示,2017年11月雞蛋產區價格處於4.2元/斤的高位,2017年11月第2周,廣東到車量430臺,環比小幅增加8臺,蛋價上漲0.15元/斤。

  表二、2016年“雙11”廣東雞蛋行情分析

日期 到車量 到車量環比 雞蛋價格
20161002 445 73 3.57
20161003 403 -42 3.62
20161004 447 44 3.58
20161101 443 -4 3.65
20161102 501 58 3.65
  數據來源:芝華數據

  表三、2017年“雙11”廣東雞蛋行情分析

日期 到車量 到車量環比 雞蛋價格
20171002 454 129 3.93
20171003 460 6 4.24
20171004 435 -25 4.10
20171101 422 -13 4.10
20171102 430 8 4.25
  數據來源:芝華數據

  期貨提前反應現貨上漲預期

  根據2015-2017年期貨市場顯示,10月底至11月初期貨價格會有一波上漲行情,2017年10月31日JD1801由低點4220元/500千克漲至11月10日短期高點4468元/500千克,上漲248元/500千克;2016年11月3日JD1701由低點3440元/500千克漲至11月11日高點3879元/500千克,上漲439元/500千克;2015年11月2日JD1601由低點3609元/500千克上漲至11月9日高點3820元/500千克,上漲211元/500千克。

  圖一、2017年“雙11”JD1801走勢

數據來源:大商所、芝華數據
數據來源:大商所、芝華數據

  圖二、2016年“雙11”JD1701走勢

數據來源:大商所、芝華數據
數據來源:大商所、芝華數據

  圖三、2015年“雙11”JD1601走勢

數據來源:大商所、芝華數據
數據來源:大商所、芝華數據

  蛋價上漲關鍵因素“環保”

  9-10月份我們相繼到湖北、河北、河南幾省實地調研,並電話調研了湖北、安徽、江西、河南、河北和山東等主產省的信息采集點。總體來看,養殖戶普遍反映當地的蛋雞養殖量是減少的,同時一方面部分養殖戶受環保的影響不能補雞苗也不敢補雞苗;另外部分養殖戶,在這些年的行情波動下變得很理性,補欄也很謹慎。

  湖北浠水:在浠水實地調研的4個村中,目前僅剩10家養殖場還在養殖,相比2016年的43家養殖場,累計減少養殖場33家,減幅達到77%,養殖量也減少了45%左右

  湖北新洲:按照政府政策要求2017年關停了禁養區所有的畜禽養殖場,其中蛋雞養殖場200家以上,2018年12月31日以前關停限養區的規模以下的畜禽養殖場(30只以上的除外),因生態雞養殖量的增加,目前新洲的蛋雞養殖量沒有大幅減少維持在600萬只左右,相比2014年控制1200萬只的目標下降了50%左右。

  河北邯鄲:受去年行情虧損嚴重影響,還有館陶周邊受環保影響關停的也比較多,但館陶因為是蛋雞之鄉,環保目前關停不多,蛋雞養殖量並沒有減少。從整體來看,河北因水源相對較少,地處平原,耕地多,環保相對比水源多的華中和華東的影響小些。

  圖四、芝華數據部分環保調研結果展示

數據來源:芝華數據
數據來源:芝華數據

    本文首發於微信公眾號:芝華數據。文章內容屬作者個人觀點,不代表和訊網立場。投資者據此操作,風險請自擔。

(責任編輯:王治強 HF013)
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